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  • Banco de México sube a 4.25% tasa de referencia


  • Banxico explica que con esta acción se busca evitar que la depreciación de la moneda nacional observada en los últimos meses y los ajustes de algunos precios relativos se traduzcan en un desanclaje de las expectativas de inflación en el país
  • Por CAPITAL DIGITAL Hace 1 año
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  • Crédito: PESOS Y CENTAVOS
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  • La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió aumentar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.25 por ciento, ante una posible afectación futura a la inflación.

    El banco central expone que si bien la información disponible todavía sugiere un escenario central para la inflación para el corto y mediano plazos congruente con la meta permanente de 3.0 por ciento, las condiciones externas se han deteriorado de manera importante y ello puede afectar de manera adversa el comportamiento futuro de la inflación.

    Ante ello, la Junta de Gobierno del Banxico decidió incrementar en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, a un nivel de 4.25 por ciento, acción que contrasta con la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) del 15 de junio pasado, de mantener sin cambio sus tasas de interés.

    En su anuncio de política monetaria, el Banxico explica que con esta acción se busca evitar que la depreciación de la moneda nacional observada en los últimos meses y los ajustes de algunos precios relativos se traduzcan en un desanclaje de las expectativas de inflación en el país.

    Precisa que hacia adelante, la Junta de Gobierno seguirá muy de cerca la evolución de todos los determinantes de la inflación y sus expectativas de mediano y largo plazos, en especial del tipo de cambio y su posible traspaso a los precios al consumidor.

    En este contexto, subraya, se mantendrá vigilante de la posición monetaria relativa entre México y Estados Unidos y del comportamiento del déficit de la cuenta corriente, además de que no descuidará la evolución de la brecha del producto.

    Esto para estar en posibilidad de continuar tomando las medidas necesarias para consolidar la convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3.0 por ciento, con toda flexibilidad y en el momento en que las condiciones lo requieran, apunta el banco central.
    El 17 de diciembre de 2015, por primera vez desde 2008, el Banxico subió la tasa de referencia a 3.25 por ciento, desde el nivel mínimo histórico de 3.0 por ciento, siguiendo la decisión que tomó en el mismo sentido la Fed, tras más de nueve años del último aumento.

    El 17 de febrero de este año elevó nuevamente su tasa objetivo de 3.25 a 3.75 por ciento, como parte del paquete de medidas anunciadas conjuntamente con la Secretaría de Hacienda, ante un deterioro del entorno externo que incluyó un ajuste al gasto y la suspensión de las subastas de dólares vigentes hasta ese momento.

    Este jueves, la Junta de Gobierno del banco central decidió elevar a 4.25 por ciento la tasa de referencia, ante el efecto adverso que pudieran tener las condiciones externas sobre la inflación futura, con lo que se desliga de las decisiones de la Fed.

    El instituto central apuntó que desde su última reunión de política monetaria, la cotización de la moneda nacional sufrió una depreciación, a la vez de que las tasas de interés internas a todos los plazos mostraron incrementos.

    Estos fenómenos respondieron de manera importante a factores externos, entre los que destaca la expectativa (no materializada) de un paso adicional hacia la normalización de la postura monetaria en Estados Unidos y, de manera reciente, al resultado del referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea.
    Comentó que la volatilidad de los mercados financieros internacionales se exacerbó, lo cual fue notorio en los nacionales y que a su vez resalta la necesidad de perseverar en el mantenimiento de fundamentos macroeconómicos sanos en el país.

    El banco central consideró que el ajuste fiscal anunciado por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) es un paso en la dirección correcta.

    Sin embargo, estimó que dada la incertidumbre externa y el desempeño durante los últimos años de los requerimientos financieros del sector público, las acciones adicionales de consolidación en las finanzas públicas serían deseables, tal como procurar un superávit primario a partir de 2017.

    El instituto central ajustará su postura monetaria cuando sea requerido para de esta manera mantener la inflación y sus expectativas bien ancladas, lo que coadyuvará a una mayor estabilidad financiera.

    Comentó que después del elevado crecimiento que presentó la actividad económica de México durante el primer trimestre de 2016, los indicadores disponibles sugieren que a principios del segundo trimestre exhibió un menor dinamismo.

    En particular, en abril de 2016 se acentuó la atonía de la producción industrial y si bien los indicadores oportunos del consumo privado mantienen un elevado ritmo de crecimiento, la inversión fija bruta siguió registrando un desempeño débil.

    Precisó que en este contexto no se perciben presiones sobre los precios provenientes de la demanda agregada, dadas las condiciones de relativa holgura que todavía presenta la economía.

    Ante la evolución del entorno externo, se considera que el balance de riesgos para el crecimiento se deterioró respecto a la anterior decisión de política monetaria, mencionó el Banxico.

    La inflación general anual se mantiene en niveles inferiores a la meta permanente, si bien la variación anual del índice subyacente muestra una tendencia al alza, al situarse en la primera quincena de junio en niveles cercanos a 3.0 por ciento.

    Lo anterior, dijo, se explica por el ajuste en los precios relativos de las mercancías respecto de los servicios, en parte derivado de la depreciación cambiaria, pero precisó que hasta el momento no se han presentado efectos de segundo orden en el proceso de formación de precios de la economía.

    Aclaró que las expectativas de inflación provenientes de encuestas y las extraídas de cotizaciones de mercado, tanto para horizontes de corto como de mediano y largo plazo, continúan ancladas.

    El banco central refirió que para los siguientes meses se espera que la inflación general anual aumente gradualmente para cerrar el año ligeramente por arriba del 3.0 por ciento y, en todo caso, es previsible que el promedio anual se ubique prácticamente en dicha cifra.

    Para 2017 se espera que tanto la inflación general, como la subyacente se ubiquen alrededor del objetivo permanente, aunque esta previsión está sujeta a riesgos, añadió el banco central en su reporte sobre política monetaria.

    Al alza, explicó, que la depreciación de la moneda nacional exacerbe la tendencia creciente de la inflación subyacente y afecte la trayectoria de la no subyacente a través de los precios de los energéticos.

    Tampoco se pueden descartar aumentos de precios de bienes agropecuarios, aunque su impacto sobre la inflación tendería a ser transitorio, mencionó.

    A la baja, expuso, que se presenten reducciones adicionales en los precios de insumos de uso generalizado, tales como los servicios de telecomunicación y la electricidad, como consecuencia de las reformas estructurales.

    Además, existe la posibilidad de que la moneda nacional llegase a revertir parte de la depreciación que acumula a la fecha y que la actividad económica nacional presente un dinamismo menor al anticipado, lo que limitaría las presiones inflacionarias por el lado de la demanda agregada.

    Se estima que el balance de riesgos para la inflación en el horizonte de tiempo en el que tiene efecto la política monetaria se deterioró respecto a la decisión anterior, anotó.

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